跌停是指股票价格在一天内下跌达到规定的最大幅度，通常为10%（科创板和创业板的部分股票跌停幅度为20%），导致交易暂停。跌停的形成原因包括公司内部重大利空消息、宏观经济环境变化和市场情绪影响。公司业绩下滑、财务造假、重大法律纠纷等负面信息会打击投资者信心，导致大量抛售，引发跌停。经济衰退、政策调整、行业竞争加剧等宏观因素也可能导致跌停。市场恐慌情绪蔓延，投资者非理性抛售，进一步加剧跌停现象。
跌停对市场有多方面影响。对投资者而言，持有跌停股票会遭受较大账面损失，影响资产配置和投资决策。对市场整体而言，跌停股票增多反映市场风险偏好降低，资金趋于谨慎，可能导致市场流动性下降，交易活跃度降低。某只股票跌停可能引发对整个行业的担忧，影响同行业其他股票表现。
跌停机制在一定程度上抑制市场过度波动，给予市场参与者冷静思考和重新评估时间，减少非理性波动。跌停机制影响投资策略和风险控制，可能导致短期内无法卖出或买入，面临较大损失风险或错失投资机会。跌停机制降低股票流动性，卖方无法成交，市场卖压无法释放；买方无法成交，市场买力无法充分实现。跌停机制对市场价格发现功能产生影响，交易暂停可能导致股票价格无法及时反映市场信息。